A股上市险企2025年年报接踵出炉。中国东谈主寿保障股份有限公司（以下简称“中国东谈主寿”）交出的收获单自满，该公司客岁归母净利润达1540.78亿元，同比增长44.1%；总保费初次败坏7000亿元大关，达7298.87亿元。这份亮眼收获单的背后，投资收益的强劲进展成为瑕玷撑持。

　　数据自满，2025年中国东谈主寿竣事总投资收益3876.94亿元，同比增长25.8%；总投资收益率达6.09%，创下公司自2007年上市以来年度投资事迹的“第三高”，仅次于2015年的6.24%和2007年的11.07%。在3月26日举行的事迹发布会上，中国东谈主寿副总裁、首席投资官刘晖将盈利增长的主要原因归结于此。

　　关于这一投资事迹，刘晖将其归因于三方面身分：强项作念多中国钞票，策略性晋升权力比例近5个百分点，权力投资范畴超1.2万亿元；前几年收拢利率高位窗口期，跨周期蕴蓄恒久债券超3万亿元；把抓市荟萃构性契机，在权力投资中收拢成长立场主升浪。

　　从钞票建设结构来看，适度2025年末，中国东谈主寿投资钞票范畴达7.4万亿元，较上年末增长12.3%。其中，股票和基金（不包含货币市集基金）的建设比例由2024年末的12.18%高潮至16.89%，固定到期日金融钞票占比为70.51%，以债券、如期进款和债权型金融居品为主。

　　在获得连年最佳投资事迹之后，这家搞定着超7万亿投资钞票的保障巨头下一步的钞票建设标的，成为市集保重的焦点。刘晖在发布会上给出了明确的建设念念路。

　　权力投资方面，刘晖示意，中国东谈主寿将持续鼓动中恒久资金入市，要点布局两大类钞票：一是代表中国新质出产力标的的科技类股票投资，紧跟技艺迭代和国产替代的干线，沿东谈主工智能全产业链寻找具有爆发式增长契机的投资标的；二是优质高股息股票的建设，构建多元红利组合，以应答利率下行。

　　固定收益方面，刘晖分析称，现在中国债券市集呈现低位触动、核心上移的态势，10年期国债利率在1.75%到1.9%之间驱动，比客岁利率核心有小幅回升。公司将保重长债利率上行带来的建设型契机，同期聘请多元固收策略，寻找具有性价比的品种进行投资，包括二永债、相对较好的固收品种以及另类债权略划等。

　　值得保重的是，尽管2025年全体收获斐然，但中国东谈主寿第四季度出现了单季度利润亏空。对此，中国东谈主寿董事长利明光陈述称，这主要源于本钱市集发生结构性颐养，公司持有的部分股票、基金在第四季度出现回调。他强调，这种波动大部分是阶段性的，反应的是本钱市集变化，属于浅显表象。寿险公司具有长周期、跨周期的经营特点，残暴减少对单季度利润的过度解读。

　　在低利率环境下，的确检会保障公司的是恒久钞票欠债搞定能力。据中国东谈主寿总精算师侯晋先容，公司统筹考虑欠债久期科学搞定与钞票久期机动调控，有用久期缺口不到1.5年；居品预定利率动态颐养与择时择优建设固收钞票协同发力，新业务欠债保证成本率缩短极端60个基点。

　　关于“十五五”时辰的股权投资标的，刘晖自满，公司将围绕国度汲引壮大新兴产业、超前布局改日产业的部署，连接通过并购基金、PE基金、S基金等多元化器用，要点聚焦三大标的：一是东谈主工智能和半导体，紧扣技艺迭代和国产替代干线；二是大健康与生物技艺，布局编削药械、智能诊疗、慢病搞定等界限；三是绿色动力与新基建，深耕风电、核电等新动力行业，保从新式储能、算力协同等投资契机。

　　在陈述境外钞票建设时，刘晖示意公司境外钞票建设范畴较小，对公司全体钞票影响不大，但会密切保重干系政策带来的民众地缘政事风险。

　　“保障投资需要高出20年、30年，致使50年的维度。”刘晖在发布会上如是归来险资投资的内涵，“活水不争先开yun体育网，争的是连绵赓续。恒久资金、耐烦本钱需在静水流深、长久支柱中穿越周期。”