证券时报记者 杨庆婉

中国银行间商场来往商协会7月30日晚发布《对于法度银行间债券商场簿记建档刊行及承销关连责任的告知》，明确条件“主承销商不得以低于成本的承销费报价参与债券格式竞标”。这是继6月份《对于加强银行间债券商场刊行承销法度的告知》之后，来往商协会再次明确债券承销费报价不得低于成本价。

值得妥当的是，来往商协会告示“承销报价解决目标另行告知”，即改日还有颠倒针对承销报价的礼貌出台，将银行间债券商场刊行承销“反内卷”进行到底。

7月11日，6家主承销商被来往商协会条件初始自律探听。在广发银行2025—2026年度二级本钱债券格式中，中国星河证券、广发证券、兴业银行、国泰海通证券、中信建投证券、中信证券等6家主承销商中标，承销干事费总数为6.3万元。

其中，采购后果服气披露，中国星河证券和兴业银行中选含税预估干事费仅有700元，最高者如中信建投，中选含税预估干事费也不跨越3.5万元。

“投资银行最大的成本是东说念主力，有的主承销商旨在争抢商场份额，随机报价低得超出念念象，别说苦衷东说念主力成本，就连差旅成本齐苦衷不了。”华南某券商分担投行业务的副总裁对质券时报记者暗示，“若不是烧得起钱的券商或银行，根底参与不了这么的债券格式。”

记者获悉，廉价承销费、廉价包销、拼盘投资、利益运输等问题，在银行间债券商场屡禁不啻开yun体育网，尤其是债券承销费。投行频繁为了争夺债券格式，不仅承销费报价低于成本价，还可能行使包销变相算作主动投资来揽客。